1 00:00:07,440 --> 00:00:11,982 Nous avons donc un raisonnement keynésien nouveau, 2 00:00:12,248 --> 00:00:20,700 fondé sur une logique de circuit économique avec la notion d’équilibre qui apparaît. 3 00:00:21,928 --> 00:00:27,160 L’équilibre est menacé dès qu’il y a des fuites, c’est-à-dire dès qu’il y a de la thésaurisation, 4 00:00:27,342 --> 00:00:28,860 de l’épargne de précaution, 5 00:00:29,540 --> 00:00:31,662 mais l’équilibre est également menacé 6 00:00:32,115 --> 00:00:38,773 dès qu’il y a des injections de monnaie nouvelle dans l’économie, c’est-à-dire des transferts, 7 00:00:38,900 --> 00:00:42,142 ce que nous avons vu en introduction de ce chapitre, 8 00:00:42,542 --> 00:00:46,110 sous forme d’allocations, de subventions par exemple à l’agriculture, 9 00:00:46,133 --> 00:00:50,257 de subventions à l’industrie, c’est-à-dire des interventions de l’État. 10 00:00:50,810 --> 00:00:54,930 Keynes nous dit elles sont indispensables, ces interventions, 11 00:00:55,260 --> 00:00:58,311 face au dérapage conjoncturel. 12 00:00:59,220 --> 00:01:06,720 Certes, elles remettent en cause l’équilibre du moment, mais ce n’est que passager. 13 00:01:07,260 --> 00:01:10,382 On peut avoir un retour à l’équilibre 14 00:01:10,648 --> 00:01:17,964 et donc retrouver la garantie de l’équilibre classique, de la loi des débouchés, 15 00:01:18,110 --> 00:01:20,391 l’offre crée sa propre demande, 16 00:01:20,924 --> 00:01:26,746 ceci lorsque les fuites du système, c’est-à-dire la thésaurisation, 17 00:01:27,368 --> 00:01:30,231 compensent les transferts du système. 18 00:01:30,990 --> 00:01:35,653 Quand les fuites sont juste égales aux injections, 19 00:01:35,697 --> 00:01:41,137 c’est-à-dire au transfert injecté par l’État, l’équilibre est retrouvé. 20 00:01:41,582 --> 00:01:47,460 C’est exactement ce que cherche aujourd’hui le gouvernement français. 21 00:01:47,911 --> 00:01:52,622 Par son plan de relance, il prend des engagements, des endettements, 22 00:01:53,200 --> 00:01:56,580 mais il demande, en contrepartie aux agents, 23 00:01:57,060 --> 00:02:04,266 de retirer des bas de laine, l’argent pour l’injecter dans l’économie, 24 00:02:04,640 --> 00:02:09,200 donc annuler les fuites pour compenser justement les injections. 25 00:02:09,475 --> 00:02:18,266 Ce n’est pas aussi facile puisque ça repose sur un problème de confiance. 26 00:02:19,675 --> 00:02:24,950 Selon Keynes, l’État, quand il y a un déséquilibre conjoncturel, 27 00:02:25,250 --> 00:02:28,625 doit toujours intervenir. 28 00:02:29,911 --> 00:02:36,382 L’Etat doit soutenir l’investissement privé, première forme d’intervention, 29 00:02:36,910 --> 00:02:42,490 ceci par le biais de subventions, par des plans de relance, 30 00:02:43,457 --> 00:02:47,550 mais l’État doit aussi intervenir au niveau de l’emploi, 31 00:02:48,150 --> 00:02:53,253 c’est-à-dire que l’Etat doit soutenir l’emploi, 32 00:02:53,460 --> 00:02:57,031 il doit favoriser par exemple l’embauche des jeunes, 33 00:02:57,070 --> 00:03:03,671 diminuer le niveau des cotisations sociales, ceci pour garantir la relance. 34 00:03:05,400 --> 00:03:15,982 Nous avons donc un enseignement qui approche l’expérience récente. 35 00:03:16,320 --> 00:03:19,440 On voit aujourd’hui, avec la crise sanitaire, 36 00:03:19,964 --> 00:03:27,662 que la même leçon est tirée, que les mêmes moyens sont envisagés, 37 00:03:28,053 --> 00:03:30,930 mais on n’a pas les mêmes garanties. 38 00:03:32,204 --> 00:03:39,315 Ça veut dire que ce qui fait défaut aujourd’hui très largement, c’est la confiance des agents. 39 00:03:39,660 --> 00:03:44,524 Les anticipations des agents jouent un rôle énorme 40 00:03:45,057 --> 00:03:50,340 pour la garantie de succès des mesures qui sont mises en place. 41 00:03:51,450 --> 00:04:00,026 Ce courant keynésien qui n’est pas en opposition parce que trop souvent, on dit : 42 00:04:00,062 --> 00:04:02,026 "C’est totalement opposé au courant classique". 43 00:04:02,053 --> 00:04:03,230 Non, ce n’est pas vrai. 44 00:04:04,220 --> 00:04:06,240 Ce n’est pas la même méthodologie. 45 00:04:06,284 --> 00:04:07,671 Ce n’est pas la même méthode. 46 00:04:08,328 --> 00:04:12,488 Keynes est un interventionniste, alors que les classiques sont des libéraux, 47 00:04:12,960 --> 00:04:17,653 mais Keynes ne remet pas en cause totalement le raisonnement des classiques. 48 00:04:18,200 --> 00:04:24,693 Est-ce que ce courant keynésien est plébiscité par des courants plus récents ? 49 00:04:24,800 --> 00:04:31,010 Oui, il y a deux courants disciples de l’approche keynésienne, 50 00:04:32,390 --> 00:04:34,800 notamment la nouvelle école de Cambridge 51 00:04:35,288 --> 00:04:40,408 représentée par Kaldor, Mrs. Robinson, Sraffa et Pasinetti, 52 00:04:40,990 --> 00:04:47,111 qui sont dans la même logique interventionniste de l’État, 53 00:04:47,644 --> 00:04:53,208 mais qui ne sont plus exclusivement dans une logique de court terme, 54 00:04:53,680 --> 00:04:56,746 qui peuvent intervenir sur le moyen terme, long terme. 55 00:04:57,470 --> 00:05:03,450 Deuxième courant économique, un courant de synthèse, 56 00:05:03,964 --> 00:05:08,871 qui est un courant de politique mixte, la "policy mix", 57 00:05:09,386 --> 00:05:18,808 représenté notamment par Samuelson, Tobin et Philips, qui gère des types de déséquilibres, 58 00:05:19,520 --> 00:05:28,248 par exemple la combinaison inflation-chômage avec Philips sur laquelle on pourra travailler, 59 00:05:28,746 --> 00:05:36,400 mais également la combinaison endettement-valeur de la monnaie avec Tobin, 60 00:05:37,040 --> 00:05:43,502 donc des instruments qui doivent répondre à des objectifs nouveaux, 61 00:05:43,520 --> 00:05:48,284 mais toujours dans le même principe que Keynes, 62 00:05:48,746 --> 00:05:55,653 l’État qui intervient au secours de l’économie quand l’économie ne peut pas fonctionner. 63 00:05:56,840 --> 00:05:59,306 Nous avons, par rapport aux classiques, 64 00:05:59,653 --> 00:06:06,231 un schéma keynésien et néokeynésien avec les courants disciples du mouvement keynésien 65 00:06:07,060 --> 00:06:18,088 qui fondent leur analyse sur la compensation par l’intervention de l’État pour regagner, 66 00:06:18,142 --> 00:06:22,500 soit à très court terme, l’équilibre, volonté de Keynes, 67 00:06:22,770 --> 00:06:26,311 soit à moyen terme long terme, par les courants disciples. 68 00:06:27,840 --> 00:06:34,746 C’est donc de l’interventionnisme fondé sur de la relance économique accompagnée, 69 00:06:34,800 --> 00:06:39,510 exactement la méthode aujourd’hui mise en place en 2020 70 00:06:40,044 --> 00:06:44,160 par notamment les économies européennes. 71 00:06:45,742 --> 00:06:53,173 Troisième courant fondamental de pensée, le néolibéralisme et le monétarisme. 72 00:06:54,450 --> 00:07:04,124 C’est fondamentalement l’approche qui va s’opposer à l’approche keynésienne. 73 00:07:04,800 --> 00:07:09,822 Ne pas faire l’erreur de dire que les classiques sont remis en cause par Keynes, 74 00:07:09,964 --> 00:07:12,900 je vous ai montré que ce n’est pas dans ce sens. 75 00:07:13,280 --> 00:07:16,500 Keynes respecte la loi des débouchés de Jean-Baptiste Say, 76 00:07:16,890 --> 00:07:24,408 mais il montre qu’elle peut être remise en cause par la conjoncture, non pas dans le raisonnement. 77 00:07:24,930 --> 00:07:26,720 Il croit à cette loi des débouchés, 78 00:07:26,764 --> 00:07:32,820 mais il faut que l’Etat corrige les déséquilibres qui handicapent cette loi. 79 00:07:33,660 --> 00:07:40,951 En revanche, l’interventionnisme de Keynes, l’interventionnisme qu’il plébiscite, 80 00:07:41,466 --> 00:07:46,648 est mis en cause par les néolibéraux et les monétaristes. 81 00:07:47,160 --> 00:07:49,620 Alors là, c’est vraiment une opposition. 82 00:07:50,400 --> 00:07:55,875 Les néolibéraux et les monétaristes sont représentés par l’école de Chicago, 83 00:07:55,964 --> 00:07:58,115 c’est-à-dire Milton Friedman. 84 00:07:59,790 --> 00:08:07,140 Milton Friedman va réaffirmer les principes et les préceptes classiques, 85 00:08:08,070 --> 00:08:13,860 mais il va insister surtout sur l’aspect monétaire. 86 00:08:15,120 --> 00:08:18,346 Nous aurons l’occasion également, au chapitre suivant, 87 00:08:18,650 --> 00:08:23,860 de le prouver dans l’analyse des équilibres et des déséquilibres, 88 00:08:24,260 --> 00:08:29,697 mais sa thèse centrale repose sur la quantité de monnaie 89 00:08:30,017 --> 00:08:33,644 qui doit être en circulation dans une économie. 90 00:08:34,980 --> 00:08:38,151 Cette quantité de monnaie doit être suffisante 91 00:08:38,782 --> 00:08:44,471 pour donner, à l’économie, les moyens de fonctionner, 92 00:08:46,817 --> 00:08:50,728 mais elle ne doit pas être, cette quantité, trop forte 93 00:08:52,115 --> 00:09:00,844 pour ne pas donner l’illusion de fonctionner convenablement et d’être en surchauffe. 94 00:09:00,951 --> 00:09:04,675 C’est extrêmement important parce que les classiques 95 00:09:05,040 --> 00:09:11,600 étaient restés dans une analyse séparée dichotomique valeur monnaie. 96 00:09:12,826 --> 00:09:16,400 Keynes avait réintégré la monnaie dans l’économie. 97 00:09:17,260 --> 00:09:25,884 Friedman va bien montrer que pour que cette monnaie soit utile, 98 00:09:26,382 --> 00:09:32,462 fonctionne efficacement, toujours cette idée d’optimalité, 99 00:09:34,044 --> 00:09:39,297 il faut que sa quantité soit raisonnable, qu’elle soit maîtrisable. 100 00:09:39,351 --> 00:09:43,084 C’est la théorie quantitative de la monnaie. 101 00:09:43,720 --> 00:09:49,146 La masse monétaire est donc la principale donnée stratégique 102 00:09:50,000 --> 00:09:53,110 pour l’obtention de la stabilité économique. 103 00:09:54,613 --> 00:09:56,950 C’est un raisonnement fondamental. 104 00:09:57,250 --> 00:10:06,408 Aujourd’hui encore, cette idée de quantité de monnaie ne fait plus débat, elle est admise. 105 00:10:06,453 --> 00:10:11,955 Cette quantité de monnaie est un instrument essentiel d’intervention. 106 00:10:12,220 --> 00:10:15,520 S’il y a trop de monnaie dans l’économie, il y a de l’inflation. 107 00:10:15,653 --> 00:10:16,124 Pourquoi ? 108 00:10:16,690 --> 00:10:18,610 J’ai beaucoup, beaucoup, beaucoup, beaucoup de monnaie. 109 00:10:18,850 --> 00:10:20,410 J’en utilise très peu. 110 00:10:20,750 --> 00:10:23,500 Ça veut dire que la monnaie n’a pas de valeur. 111 00:10:23,751 --> 00:10:24,568 Personne n’en veut. 112 00:10:24,910 --> 00:10:25,900 On ne se l’arrache pas. 113 00:10:26,680 --> 00:10:34,924 Donc la valeur de l’euro que je détiens est inférieure à celle que j’imagine. 114 00:10:35,671 --> 00:10:37,000 Personne n’en veut. 115 00:10:37,840 --> 00:10:43,390 En revanche, s’il n’y a pas assez de monnaie dans l’économie, 116 00:10:44,170 --> 00:10:48,820 alors l’économie sera en dépression. 117 00:10:49,210 --> 00:10:55,300 Ça veut dire que mon économie n’a pas les moyens de fonctionner. 118 00:10:56,017 --> 00:10:59,920 Pour fonctionner, il faudrait plus d’argent. 119 00:11:00,300 --> 00:11:06,400 Et ça, c’est un problème majeur pour nos économies aujourd’hui. 120 00:11:06,600 --> 00:11:07,031 Pourquoi ? 121 00:11:09,360 --> 00:11:11,208 Avant la crise sanitaire, 122 00:11:12,142 --> 00:11:18,933 les économies européennes ont pris un engagement de stabilité, 123 00:11:19,900 --> 00:11:25,013 donc ont eu conscience que leur taux d’endettement, 124 00:11:25,048 --> 00:11:29,164 leur niveau d’endettement était beaucoup trop élevé 125 00:11:29,991 --> 00:11:34,951 et que leurs capacités de remboursement allaient faire défaut. 126 00:11:36,550 --> 00:11:39,528 Elles se sont donc engagées, ces économies, 127 00:11:39,964 --> 00:11:46,540 à réduire la quantité de monnaie en circulation pour freiner le risque d’inflation. 128 00:11:48,700 --> 00:11:53,380 Mais en prenant aussi conscience du niveau d’endettement trop élevé, 129 00:11:54,640 --> 00:11:59,470 elles ont restreint les quantités de monnaie nouvelle créées. 130 00:12:00,580 --> 00:12:03,070 Vous vous rendez compte très vite. 131 00:12:03,564 --> 00:12:08,533 Quand vous êtes un investisseur, un ménage qui souhaite faire un emprunt, 132 00:12:08,844 --> 00:12:14,177 les conditions d’accès à l’emprunt sont de plus en plus sévères. 133 00:12:15,070 --> 00:12:19,690 C’est ce problème de gestion de la quantité de monnaie. 134 00:12:22,540 --> 00:12:27,706 Cette théorie quantitative de la monnaie est déterminante 135 00:12:27,751 --> 00:12:31,848 puisqu’elle repose sur l’idée fondamentale 136 00:12:32,133 --> 00:12:40,373 que la masse monétaire va déterminer les fluctuations du revenu national. 137 00:12:40,530 --> 00:12:41,440 Qu’est-ce que ça veut dire ? 138 00:12:42,280 --> 00:12:48,791 Ça veut dire que si j’ai beaucoup de monnaie dans l’économie, je peux avoir beaucoup d’activité. 139 00:12:48,990 --> 00:12:54,035 Oui, à condition qu’on y trouve les débouchés, loi de Say. 140 00:12:55,240 --> 00:13:00,488 Si on ne trouve pas de débouchés, ça veut dire que mon économie ne fonctionne pas, 141 00:13:01,137 --> 00:13:04,150 donc mon économie fluctue à la baisse. 142 00:13:05,380 --> 00:13:11,875 Si en revanche je n’ai pas assez de monnaie dans l’économie, je paralyse mon offre, 143 00:13:12,986 --> 00:13:18,897 donc je n’embauche pas, donc je ne distribue pas de salaire, donc je n’ai pas de demande, 144 00:13:19,750 --> 00:13:24,620 donc je fais fluctuer l’économie aussi à la dépression. 145 00:13:25,310 --> 00:13:29,226 Alors, on va avoir une opposition fondamentale 146 00:13:29,560 --> 00:13:35,146 entre le courant libéral monétariste de Friedman 147 00:13:36,142 --> 00:13:40,666 et le courant interventionniste de Keynes. 148 00:13:41,457 --> 00:13:42,586 Pour Friedman, 149 00:13:43,075 --> 00:13:52,702 la clé de réussite de l’économie repose sur une action par la politique monétaire. 150 00:13:52,990 --> 00:13:57,560 L’instrument, c’est la politique monétaire. 151 00:13:57,946 --> 00:14:05,040 Pour l’objectif de croissance d’une économie, il faut gérer efficacement la monnaie. 152 00:14:06,710 --> 00:14:13,742 Inversement, pour Keynes, les conditions de succès d’une politique économique 153 00:14:13,875 --> 00:14:18,266 reposent sur la politique budgétaire, 154 00:14:18,346 --> 00:14:25,386 c’est-à-dire peu importe le niveau de monnaie, peu importe la valeur de monnaie, 155 00:14:26,151 --> 00:14:29,660 s’il y a des déséquilibres, l’Etat compensera. 156 00:14:29,970 --> 00:14:32,100 L’État fera des transferts. 157 00:14:34,350 --> 00:14:38,550 On ne va pas chercher à dire : l’un a raison, l’autre a tort. 158 00:14:38,760 --> 00:14:41,368 Les deux sont dans une bonne logique, 159 00:14:41,813 --> 00:14:45,720 mais les choses ne se présentent pas de manière aussi simple. 160 00:14:46,890 --> 00:14:50,622 Les théoriciens modernes vont considérer effectivement 161 00:14:50,648 --> 00:14:54,266 qu’il faut faire un mélange de ces deux théories. 162 00:14:55,048 --> 00:14:59,831 Quand il y a de l’inflation, il faut privilégier la politique monétaire. 163 00:15:00,613 --> 00:15:06,462 Quand il y a de la récession, il faut privilégier la politique budgétaire. 164 00:15:08,053 --> 00:15:15,902 Aujourd’hui, on sait que ces deux instruments de politique économique ont de l’utilité, 165 00:15:16,080 --> 00:15:19,111 mais leur emploi est dicté, 166 00:15:19,351 --> 00:15:23,680 non pas en fonction de nos préférences, libérales ou interventionnistes, 167 00:15:24,204 --> 00:15:26,622 mais en fonction du niveau de la conjoncture. 168 00:15:26,675 --> 00:15:28,950 On revient toujours à la même idée. 169 00:15:29,550 --> 00:15:36,630 La conjoncture économique dicte aujourd’hui les moyens à retenir 170 00:15:36,764 --> 00:15:40,080 pour agir au niveau de l’économie. 171 00:15:42,826 --> 00:15:49,800 Cette école de Chicago représentée par Friedman a eu un écho considérable 172 00:15:50,097 --> 00:15:54,951 dans les économies libérales américaine et britannique, 173 00:15:54,977 --> 00:16:02,648 mise en place avec les théories de l’offre dans les années 80, pour accompagner la relance. 174 00:16:04,200 --> 00:16:10,200 Dans ce courant néolibéral monétaire, on a donc l’école de Chicago, d’une part, 175 00:16:10,525 --> 00:16:15,200 mais on a également l’école de la nouvelle économie classique. 176 00:16:15,271 --> 00:16:18,097 L’école de la nouvelle économie classique 177 00:16:18,684 --> 00:16:25,590 se présente surtout dans une logique microéconomique. 178 00:16:26,070 --> 00:16:31,964 Elle est définie par des auteurs comme Lucas, Wallace, Sargent. 179 00:16:32,760 --> 00:16:39,450 Ce sont des auteurs qui plébiscitent de nouveau les fondements classiques, 180 00:16:39,502 --> 00:16:43,140 c’est-à-dire l’approche des comportements. 181 00:16:43,740 --> 00:16:50,613 Aujourd’hui, les comportements individuels reviennent sur la scène économique. 182 00:16:52,240 --> 00:16:58,391 Pour ce courant de la nouvelle économie classique, il faut être très attentif 183 00:16:58,844 --> 00:17:03,617 au fait que les politiques économiques sont anticipées par les agents, 184 00:17:04,631 --> 00:17:07,075 donc elles peuvent être mises en échec. 185 00:17:08,160 --> 00:17:16,710 Les agents, s’ils anticipent que l’État finance aujourd’hui l’économie, 186 00:17:16,910 --> 00:17:19,320 donne des transferts, donne des subventions, 187 00:17:20,370 --> 00:17:28,213 ils s’attendent à ce que, demain, l’État augmente les impôts pour financer ces politiques. 188 00:17:28,888 --> 00:17:31,260 Donc il faut être très prudent. 189 00:17:32,373 --> 00:17:37,230 Pour ses auteurs, il faut prendre les agents par surprise. 190 00:17:38,000 --> 00:17:39,253 Il ne faut pas qu’ils s’en rendent compte. 191 00:17:39,340 --> 00:17:47,120 S’ils s’en rendent compte, ils vont se couvrir et ils vont faire échouer la politique économique, 192 00:17:47,546 --> 00:17:50,604 la politique n’aura pas d’effet. 193 00:17:51,390 --> 00:17:55,813 On peut donc dire qu’on a un renouveau des thèses néoclassiques, 194 00:17:56,430 --> 00:18:03,422 à la fois avec le monétarisme et avec les nouvelles théories relatives à la croissance, 195 00:18:03,875 --> 00:18:09,902 c’est-à-dire en tenant compte des comportements des agents, thèse de Solow, 196 00:18:10,462 --> 00:18:13,786 en tenant compte de la monnaie, Don Patinkin, 197 00:18:14,080 --> 00:18:19,493 mais également de la politique économique, c’est-à-dire l’économie de l’offre. 198 00:18:20,940 --> 00:18:24,942 Ainsi, à l’issue de cette section, 199 00:18:25,800 --> 00:18:34,844 on peut donc considérer qu’on a pu mettre en évidence un phénomène important, 200 00:18:35,680 --> 00:18:41,102 c’est que les courants de pensée économique ont évolué progressivement 201 00:18:41,662 --> 00:18:44,204 en tenant compte des contraintes conjoncturelles, 202 00:18:44,364 --> 00:18:50,417 très nettement à partir de Keynes et très fortement aujourd’hui. 203 00:18:51,540 --> 00:18:58,968 En résumé, on a aujourd’hui deux tendances principales 204 00:18:59,191 --> 00:19:01,740 dans l’approche de la politique économique, 205 00:19:02,520 --> 00:19:11,555 une approche keynésienne avec une politique économique fondée sur la logique de la demande, 206 00:19:12,124 --> 00:19:15,324 donc c’est la consommation qui est au centre de l’analyse, 207 00:19:16,133 --> 00:19:23,546 et inversement, une approche monétariste de type nouveau classique 208 00:19:24,568 --> 00:19:27,111 avec une analyse fondée sur l’offre, 209 00:19:27,960 --> 00:19:34,355 c’est-à-dire que c’est l’entreprise qui, inversement, est au cœur de l’analyse. 210 00:19:35,137 --> 00:19:39,457 Chez Keynes, pour répondre aux exigences de la demande 211 00:19:40,337 --> 00:19:44,124 qui est donc le centre de la politique économique, 212 00:19:44,613 --> 00:19:47,590 l’intervention de l’État est capitale. 213 00:19:48,540 --> 00:19:53,582 Inversement, chez les néolibéraux monétaristes, 214 00:19:54,990 --> 00:20:00,915 pour répondre aux contraintes de l’offre, l’offre qui est au centre de leur analyse, 215 00:20:01,235 --> 00:20:05,970 c’est le libéralisme économique qui est fondamental, 216 00:20:06,390 --> 00:20:13,502 donc on retrouve ici une interrogation posée en introduction : 217 00:20:13,822 --> 00:20:16,020 le rôle économique du marché. 218 00:20:17,310 --> 00:20:21,324 Chez les monétaristes, c’est le marché par lui-même 219 00:20:21,635 --> 00:20:25,964 qui doit être capable de rééquilibrer l’économie. 220 00:20:26,390 --> 00:20:29,004 Alors qu’en est-il en 2020 ? 221 00:20:29,040 --> 00:20:31,235 Qu’en est-il aujourd’hui ? 222 00:20:31,920 --> 00:20:38,142 Il n’y a aucune synthèse de grande envergure entre ces différents courants, 223 00:20:38,920 --> 00:20:46,097 mais une reconnaissance totale de l’utilité d’adapter l’outil, 224 00:20:46,480 --> 00:20:55,448 c’est-à-dire l’instrument monétaire ou budgétaire à la conjoncture qui s’impose. 225 00:20:56,550 --> 00:21:03,004 En 2020, on a considéré en France, avec les orientations qui ont été prises, 226 00:21:03,680 --> 00:21:11,484 qu’il fallait faire un plan de relance agissant prioritairement du côté de l’offre. 227 00:21:11,730 --> 00:21:14,897 Et pourtant, on n’a pas pris une politique de l’offre. 228 00:21:15,004 --> 00:21:20,782 Vous avez bien une combinaison, une intervention de l’État origine keynésienne, 229 00:21:21,688 --> 00:21:25,635 mais non pas ciblée du côté consommation, ciblée du côté de l’offre, 230 00:21:25,680 --> 00:21:28,320 c’est-à-dire principe monétariste. 231 00:21:29,340 --> 00:21:32,853 Si vous avez en tête ce schéma de raisonnement, 232 00:21:33,226 --> 00:21:38,910 vous pourrez alors mieux comprendre les enjeux de politique économique, 233 00:21:39,360 --> 00:21:46,906 et surtout voir que les grands déséquilibres ne se corrigent pas de manière magique, 234 00:21:47,430 --> 00:21:50,200 qu’il faut donc souvent tâtonner, adapter, 235 00:21:50,570 --> 00:21:58,725 comme on le fait aujourd’hui puisqu’on met en place une approche interventionniste de l’État, 236 00:21:59,420 --> 00:22:03,025 politique qui agit par le biais d’un plan de relance, 237 00:22:03,125 --> 00:22:05,125 donc des transferts qui sont donnés, 238 00:22:05,975 --> 00:22:11,000 mais non pas en faveur de la consommation comme l’aurait suggéré Keynes, 239 00:22:11,475 --> 00:22:16,150 mais directement du côté de l’offre puisque l’État considère 240 00:22:16,325 --> 00:22:22,200 que l’action essentielle doit venir de l’offre pour relancer l’économie, 241 00:22:22,500 --> 00:22:25,475 ceci dans le but d’infléchir le chômage, 242 00:22:25,500 --> 00:22:28,200 c’est-à-dire en recrutant, en embauchant. 243 00:22:28,350 --> 00:22:31,928 D’où les incertitudes puisque ce n’est pas évident 244 00:22:32,266 --> 00:22:38,391 dans la mesure où les entreprises, quant à elles, sont frileuses. 245 00:22:38,960 --> 00:22:47,351 Elles veulent bien du soutien de l’État, c’est un soutien momentané, conjoncturel, 246 00:22:47,377 --> 00:22:51,751 mais elles disent qu’elles prennent des risques de moyen terme long terme, d’avenir 247 00:22:52,186 --> 00:22:56,106 et qu’elles vont donc marcher pas par pas 248 00:22:56,462 --> 00:23:01,137 avant de considérer une approche définitive de relance, 249 00:23:01,164 --> 00:23:05,315 c’est-à-dire matérialisée par des embauches nouvelles. 250 00:23:05,928 --> 00:23:13,537 Preuve que par une combinaison des moyens, on peut réussir à mener une politique, 251 00:23:13,810 --> 00:23:25,360 et ceci sans effet péjoratif de choix excessif, tout interventionniste ou tout libéral. 252 00:23:25,780 --> 00:23:28,782 La politique économique actuelle essaie, au contraire, 253 00:23:28,800 --> 00:23:33,190 de trouver une synthèse parmi les instruments choisis. 254 00:23:33,880 --> 00:23:43,164 On pourra donc ainsi s’interroger à la section 3 sur les grandes orientations qui sont données.