1
00:00:05,020 --> 00:00:13,200
Nous avons donc à nous interroger,
dans ce point 2 de cette section 1,

2
00:00:13,400 --> 00:00:17,460
sur les raisons du déficit public
croissant.

3
00:00:18,600 --> 00:00:22,140
Point 2 : les raisons du déficit
public croissant.

4
00:00:22,480 --> 00:00:29,040
Nous avons vu succinctement que
l'économie française aujourd'hui

5
00:00:29,240 --> 00:00:32,190
est condamnée à devoir dépenser moins.

6
00:00:32,390 --> 00:00:35,080
Faut-il encore pouvoir le faire.

7
00:00:35,280 --> 00:00:41,020
Il faut trouver les programmes
budgétaires d'économie susceptibles

8
00:00:41,220 --> 00:00:46,120
d'être menés, sans heurter la
croissance, sans briser la croissance

9
00:00:46,320 --> 00:00:48,340
qui déjà est insuffisante.

10
00:00:50,060 --> 00:00:55,440
Pourquoi ce déficit public ne peut
pas être corrigé ?

11
00:00:55,640 --> 00:01:01,700
Nous avons signalé précédemment
qu'il y avait en France un handicap

12
00:01:01,900 --> 00:01:03,660
fiscal.

13
00:01:04,140 --> 00:01:11,820
Les prélèvements obligatoires sont
très élevés, 43,2% en 2023,

14
00:01:12,660 --> 00:01:16,840
ce qui est beaucoup,
près de 10 points supérieurs à

15
00:01:17,040 --> 00:01:22,600
l'Allemagne, ce qui fait donc un
manque de compétitivité sur le

16
00:01:22,800 --> 00:01:26,420
pouvoir d'achat entre Français
et Allemands notamment.

17
00:01:27,920 --> 00:01:32,540
Ce chiffre doit être retenu,
car il faut savoir que les taux

18
00:01:32,740 --> 00:01:36,500
de prélèvements sont 43,2%.

19
00:01:36,700 --> 00:01:41,320
Si on prend les taux de prélèvements
nets, en retenant tout l'aspect

20
00:01:41,520 --> 00:01:45,300
de la sécurité sociale spécifique
à l'économie française,

21
00:01:45,720 --> 00:01:47,760
on arrive même à 45%.

22
00:01:47,960 --> 00:01:53,320
Mais comparons toutes choses égales
par ailleurs, en excluant le coût

23
00:01:53,520 --> 00:01:57,300
de la sécurité sociale pour comparer
aux autres économies européennes

24
00:01:57,540 --> 00:02:02,920
qui n'ont pas l'avantage de sécurité
sociale que nous avons,

25
00:02:03,680 --> 00:02:08,780
nous sommes à un taux comparé de 43%,
ce qui est beaucoup.

26
00:02:09,640 --> 00:02:17,420
Et pourtant, l'économie française
a tenté sur les trois dernières

27
00:02:17,620 --> 00:02:23,440
années d'infléchir cette tendance
de prélèvements obligatoires hauts.

28
00:02:24,160 --> 00:02:34,720
Les prélèvements obligatoires étaient
de 44,3% en 2020, de 45% en 2022.

29
00:02:35,760 --> 00:02:38,830
Ils sont aujourd'hui un peu supérieurs
à 43%.

30
00:02:39,030 --> 00:02:48,760
45%, ça veut dire que chaque ménage
imposé travaillait presque à 50%

31
00:02:48,960 --> 00:02:54,520
pour l'État, puisqu'il reversait
45% de ses revenus à l'État,

32
00:02:54,720 --> 00:03:00,120
ce qui est énorme, quand un ménage
allemand en moyenne en reversait

33
00:03:00,320 --> 00:03:02,080
qu'un peu plus d'un tiers.

34
00:03:02,640 --> 00:03:08,880
Donc une difficulté pour l'économie
française, elle ne peut pas élever

35
00:03:09,080 --> 00:03:14,320
son taux de prélèvements obligatoires
et elle annonce qu'elle ne le fera pas.

36
00:03:16,360 --> 00:03:24,240
L'économie française a eu un déficit
public croissant sur les quatre

37
00:03:25,320 --> 00:03:33,060
dernières années, également du
fait même de la conjoncture sanitaire.

38
00:03:33,700 --> 00:03:41,140
Les mesures d'urgence pour résoudre
le problème sanitaire du Covid

39
00:03:41,340 --> 00:03:43,620
ont posé une difficulté.

40
00:03:43,820 --> 00:03:47,700
Il a fallu accompagner,
on ne peut pas en faire le reproche.

41
00:03:48,120 --> 00:03:52,640
Il fallait accompagner les entreprises
qui étaient mises à l'arrêt.

42
00:03:53,040 --> 00:03:58,160
Des mesures d'urgence se sont imposées
pendant cette crise sanitaire,

43
00:03:58,360 --> 00:04:03,820
et ce serait facile aujourd'hui
d'en dénoncer le principe même.

44
00:04:04,280 --> 00:04:10,200
Or, il y avait des salariés dans
les entreprises les plus affectées

45
00:04:10,400 --> 00:04:16,680
et il fallait bien verser un salaire
à ce personnel, même si ce personnel

46
00:04:16,880 --> 00:04:23,280
était à l'arrêt du fait même de
la fermeture durant la crise.

47
00:04:23,940 --> 00:04:31,620
Donc on a une situation exceptionnelle
qui a bloqué l'économie française

48
00:04:31,820 --> 00:04:36,620
mais également les autres économies
européennes.

49
00:04:37,560 --> 00:04:45,120
L'explication de ce déficit public
croissant tient donc aussi à d'autres

50
00:04:45,320 --> 00:04:51,580
facteurs, et cet autre facteur
pose aujourd'hui une difficulté

51
00:04:51,780 --> 00:04:53,540
majeure, c'est le coût de l'énergie.

52
00:04:54,800 --> 00:05:00,960
En effet, avec la hausse du prix
de l'énergie, entretenue également

53
00:05:01,160 --> 00:05:07,120
par la persistance de l'inflation,
les finances publiques se sont

54
00:05:07,320 --> 00:05:08,340
dégradées.

55
00:05:09,700 --> 00:05:16,220
La difficulté, ce n'est pas de
dénoncer aujourd'hui ce plan

56
00:05:16,420 --> 00:05:20,880
énergétique mondial que toutes
les économies subissent,

57
00:05:21,080 --> 00:05:29,060
mais c'est surtout de voir qu'en
France, on a une dégradation

58
00:05:29,260 --> 00:05:32,580
généralisée de tous les comptes
publics.

59
00:05:32,780 --> 00:05:38,000
Et c'est bien le reproche que Bruxelles
nous adresse.

60
00:05:38,660 --> 00:05:44,780
C'est-à-dire que Bruxelles considère
que l'économie française s'est

61
00:05:44,980 --> 00:05:54,300
emballée dans un programme de dépense
globale au lieu de sectoriser à

62
00:05:54,500 --> 00:05:58,040
l'énergie et à la santé ses dépenses.

63
00:05:58,640 --> 00:06:04,740
Donc la France a voulu assurer

64
00:06:04,940 --> 00:06:11,720
une politique d'accompagnement
global au niveau de l'activité,

65
00:06:11,960 --> 00:06:18,800
au niveau de l'accompagnement des
entreprises, au niveau du blocage

66
00:06:19,000 --> 00:06:23,540
des prix temporaires de l'énergie,
avec une compensation prise en

67
00:06:23,740 --> 00:06:24,520
charge par l'État.

68
00:06:25,060 --> 00:06:27,980
Or, la France n'avait pas les moyens
de le faire.

69
00:06:28,180 --> 00:06:33,020
C'était généreux dans le principe,
c'était bienveillant pour les ménages,

70
00:06:33,340 --> 00:06:40,220
pour les entreprises,
mais le coût à payer par la suite

71
00:06:40,420 --> 00:06:43,540
en termes de croissance est excessif.

72
00:06:44,440 --> 00:06:50,340
Cette dégradation généralisée des
comptes publics se présente de

73
00:06:50,540 --> 00:06:51,420
la manière suivante.

74
00:06:53,060 --> 00:06:59,680
Le déficit des administrations
publiques locales est important,

75
00:06:59,880 --> 00:07:04,980
demeure important malgré des efforts
en réduction de dépenses.

76
00:07:05,440 --> 00:07:09,260
En 2023, on est à 10 milliards.

77
00:07:09,820 --> 00:07:14,900
On était à 11 milliards en 2022,

78
00:07:15,100 --> 00:07:20,680
donc on a une difficulté,
on n'arrive pas à redresser.

79
00:07:21,460 --> 00:07:26,340
Le déficit des administrations
des collectivités locales s'aggrave.

80
00:07:27,120 --> 00:07:33,700
Seules les administrations de sécurité
sociale améliorent leurs comptes

81
00:07:33,900 --> 00:07:39,860
avec un accroissement de 5 milliards
entre 2022 et 2023.

82
00:07:41,700 --> 00:07:51,080
Compte tenu de ces résultats,
les projections pour 2024 deviennent

83
00:07:51,280 --> 00:07:53,420
difficiles à entreprendre.

84
00:07:55,160 --> 00:07:58,880
L'objectif de la France,
je vous l'ai dit en début de chapitre,

85
00:07:59,400 --> 00:08:01,880
c'était 3 % en 2027.

86
00:08:02,160 --> 00:08:03,760
Aujourd'hui, on sait que c'est
impossible.

87
00:08:04,820 --> 00:08:11,980
Donc la projection pour fin 2024,
c'est plutôt une aggravation,

88
00:08:12,500 --> 00:08:16,580
au mieux une stabilisation du résultat
actuel.

89
00:08:16,780 --> 00:08:28,220
Donc le déficit public estimé en
2024 serait au mieux de 5,2% contre

90
00:08:28,420 --> 00:08:31,940
5,5% aujourd'hui.

91
00:08:32,140 --> 00:08:38,840
Une inquiétude majeure,
car les perspectives de croissance

92
00:08:39,040 --> 00:08:42,740
depuis juin 2004 sont revues à
la baisse.

93
00:08:43,680 --> 00:08:51,580
Or, la prévision du déficit public
fin 2024 était établie sur une

94
00:08:51,780 --> 00:08:57,840
projection de croissance plutôt
favorable, estimée à près de 1%,

95
00:08:58,300 --> 00:09:02,940
revue aujourd'hui à la baisse de
l'ordre de 0,7%.

96
00:09:03,140 --> 00:09:08,380
Raisonnablement, le déficit public

97
00:09:08,580 --> 00:09:14,140
devrait se maintenir très proche
de celui atteint en 2023,

98
00:09:14,340 --> 00:09:17,480
et qui est mauvais puisqu'il est
de 5,5%.

99
00:09:18,620 --> 00:09:25,480
Dans un tel contexte,
quelles sont les inquiétudes ?

100
00:09:25,680 --> 00:09:32,720
Deux inquiétudes principales,
la consommation et l'investissement

101
00:09:32,920 --> 00:09:34,660
public en France.

102
00:09:37,100 --> 00:09:49,000
Avec un pouvoir d'achat pratiquement
maintenu, +0,7% normalement en 2024,

103
00:09:50,700 --> 00:09:55,840
sans dépenses publiques
supplémentaires, inévitablement

104
00:09:56,040 --> 00:10:00,920
la consommation et l'investissement
public devraient se ralentir.

105
00:10:01,540 --> 00:10:05,420
On est donc dans une phase que
l'on appelle, en économie,

106
00:10:05,620 --> 00:10:07,320
de rigueur budgétaire.

107
00:10:08,360 --> 00:10:16,540
Cette rigueur budgétaire signifie
que vous avez moins de disponibilité

108
00:10:16,740 --> 00:10:22,360
financière pour les entreprises,
pour les ménages, pour l'État.

109
00:10:23,320 --> 00:10:27,420
Donc, ralentissement probable de
l'activité.

110
00:10:27,620 --> 00:10:34,420
Or, on fait le reproche à l'économie
française de ne pas avoir une

111
00:10:34,620 --> 00:10:37,220
croissance assez soutenue.

112
00:10:38,560 --> 00:10:45,060
De même, il est fort à craindre
que l'emploi se tasse.

113
00:10:45,480 --> 00:10:47,220
Il a perdu de sa vigueur.

114
00:10:48,060 --> 00:10:53,760
Le taux de chômage était de 8,5%
fin 2022.

115
00:10:55,120 --> 00:11:04,060
En mars 2024, il est à 7,4%,
légèrement en hausse puisque fin

116
00:11:04,260 --> 00:11:07,620
décembre 2023, il se situait à 7,2%.

117
00:11:08,040 --> 00:11:15,020
Ça aussi, c'est un résultat,
un ordre d'idées à bien retenir.

118
00:11:15,440 --> 00:11:17,920
Un taux de chômage, il faut savoir
le situer.

119
00:11:18,360 --> 00:11:22,600
Ce taux de chômage pour l'économie
française va avoisiner,

120
00:11:22,800 --> 00:11:25,880
en 2024, 7,4-7,5%.

121
00:11:28,060 --> 00:11:36,000
Or, l'objectif du gouvernement
français, c'était précisément d'arriver

122
00:11:36,200 --> 00:11:40,320
à un taux de chômage de 5% en janvier
2025.

123
00:11:40,620 --> 00:11:41,380
C'est impossible.

124
00:11:42,320 --> 00:11:48,980
D'où deux résultats majeurs qui
échappent à la France.

125
00:11:51,120 --> 00:11:57,780
Sa réduction du déficit public,
maintenant tous les organismes

126
00:11:57,980 --> 00:12:01,980
de prévision, tous les organismes
internationaux le confirment,

127
00:12:02,260 --> 00:12:09,800
incapacité d'atteindre 3% en 2027,
mais de plus, incapacité de réduire

128
00:12:10,000 --> 00:12:15,340
le taux de chômage à 5%,
comme annoncé pour 2025.

129
00:12:17,360 --> 00:12:22,900
On ne va pas aggraver de manière
accentuée l'économie française.

130
00:12:23,100 --> 00:12:27,720
Est-ce que c'est une particularité
de l'économie française ce mauvais

131
00:12:27,920 --> 00:12:28,680
bilan ?

132
00:12:28,880 --> 00:12:34,480
Non, ce n'est pas une spécificité
de l'économie française.

133
00:12:35,660 --> 00:12:42,340
La croissance, aujourd'hui,
fait défaut dans toutes les économies.

134
00:12:43,180 --> 00:12:47,860
Ça aussi, c'est un résultat que
vous devez connaître.

135
00:12:48,560 --> 00:12:56,880
Toutes les économies européennes
sont en faiblesse depuis fin 2022

136
00:12:57,080 --> 00:13:01,180
jusqu'à aujourd'hui 2024,
en termes de croissance.

137
00:13:01,380 --> 00:13:08,340
L'Europe n'est donc pas dans une
situation économique satisfaisante.

138
00:13:08,960 --> 00:13:16,400
Mais, le problème, c'est qu'en
juin 2024, alors que toutes les

139
00:13:16,600 --> 00:13:20,700
économies européennes sont en
difficulté en termes de croissance

140
00:13:20,900 --> 00:13:28,060
par rapport à la moyenne occidentale,
seule l'économie française est

141
00:13:28,260 --> 00:13:32,640
dans une tendance encore baissière
pour fin 2024.

142
00:13:32,920 --> 00:13:34,380
Donc, ça préoccupe.

143
00:13:34,740 --> 00:13:38,420
D'où la sévérité de l'agence de
notation qui dit qu'il n'y a pas

144
00:13:38,620 --> 00:13:41,200
de perspective de redressement
immédiat.

145
00:13:41,840 --> 00:13:48,580
La France n'est pas insolvable
à court terme, mais il faut qu'elle

146
00:13:48,780 --> 00:13:55,320
prenne conscience que le risque
d'insolvabilité pourrait arriver

147
00:13:55,520 --> 00:14:00,480
si elle ne redressait pas,
avant 2027, son besoin de financement.

148
00:14:01,720 --> 00:14:06,300
Pour vous donner une idée,
qu'en est-il aujourd'hui de la

149
00:14:06,500 --> 00:14:09,480
croissance dans nos pays voisins ?

150
00:14:09,680 --> 00:14:14,500
Je vous donne les résultats de
trois économies, la France,

151
00:14:15,240 --> 00:14:21,820
l'Italie, l'Allemagne,
2023-2024, prévision 2025.

152
00:14:22,760 --> 00:14:33,100
En 2023, la France 0,9%,
l'Italie 0,9%, l'Allemagne 0,9%.

153
00:14:33,300 --> 00:14:35,440
En termes de comparaison,
on ne peut pas faire mieux.

154
00:14:35,760 --> 00:14:42,840
Donc, ces trois économies en termes
de croissance en 2023 sont au même

155
00:14:43,040 --> 00:14:43,800
niveau.

156
00:14:44,060 --> 00:14:46,140
Qu'en est-il en 2024 ?

157
00:14:46,340 --> 00:14:51,480
C'est là que ça devient intéressant
de comprendre l'effort,

158
00:14:51,680 --> 00:14:56,860
la capacité de chacune de ces économies
dans le même contexte européen.

159
00:14:57,540 --> 00:15:01,420
En 2024, on escompte pour la France
— après la correction dont nous

160
00:15:01,620 --> 00:15:10,700
avons déjà parlé — 0,7%,
pour l'Italie 0,7%, pour l'Allemagne

161
00:15:10,900 --> 00:15:11,800
0,2%.

162
00:15:12,000 --> 00:15:17,380
Donc une situation grave pour

163
00:15:17,580 --> 00:15:21,360
l'économie allemande,
mais l'économie allemande prend

164
00:15:21,560 --> 00:15:28,080
actuellement toutes les mesures
nécessaires pour regagner ses parts

165
00:15:28,280 --> 00:15:30,140
de marché industrielles.

166
00:15:30,580 --> 00:15:38,480
Donc, elle est très lucide et elle
devient un handicap pour la recherche

167
00:15:38,680 --> 00:15:40,320
de parts de marché pour la France.

168
00:15:40,680 --> 00:15:42,460
C'est une concurrence très forte.

169
00:15:43,500 --> 00:15:49,280
En 2025, on escompte pour la France

170
00:15:49,480 --> 00:15:58,480
au mieux 1,3% de croissance,
pour l'Italie 1,2% de croissance,

171
00:15:59,080 --> 00:16:02,620
pour l'Allemagne 1,1% de croissance.

172
00:16:03,140 --> 00:16:06,220
Vous allez me dire "donc la France
est mieux que les deux autres".

173
00:16:06,420 --> 00:16:14,420
Attention, la capacité de redressement
de la France est moindre que celle

174
00:16:14,620 --> 00:16:15,380
de l'Allemagne.

175
00:16:15,580 --> 00:16:20,820
Donc, ça veut dire que l'Allemagne
a des leviers d'action qu'elle

176
00:16:21,020 --> 00:16:29,060
met actuellement en jeu pour redresser
sa situation, qui est catastrophique

177
00:16:29,260 --> 00:16:33,260
en termes de croissance,
0,2% pour fin 2024, mais elle aurait

178
00:16:33,460 --> 00:16:36,780
la capacité de rebondir à 1,1%.

179
00:16:36,980 --> 00:16:43,600
L'OFCE considère même qu'elle pourrait
atteindre 1,3 %.

180
00:16:43,800 --> 00:16:51,340
Donc, si l'Allemagne peut rebondir,
c'est probablement qu'elle dispose

181
00:16:51,540 --> 00:16:52,600
de véritables leviers.

182
00:16:52,800 --> 00:16:54,480
Mais quels seraient ces leviers ?

183
00:16:54,680 --> 00:16:57,440
Pourquoi la France ne peut pas
les utiliser ?

184
00:16:57,640 --> 00:17:02,740
Nous revenons au premier point
vu dans ce chapitre de la section 1,

185
00:17:03,380 --> 00:17:07,060
la difficulté, notre besoin de
financement croissant.

186
00:17:07,440 --> 00:17:13,160
Nous ne disposons pas du levier
budgétaire suffisant.

187
00:17:13,640 --> 00:17:19,440
Si la France ne parvient pas à
redresser la situation,

188
00:17:20,120 --> 00:17:26,460
c'est parce qu'elle ne peut pas
se surendetter, alors que l'Allemagne

189
00:17:26,660 --> 00:17:33,940
a de réelles performances budgétaires,
chose que la France ne détient

190
00:17:34,140 --> 00:17:35,220
pas aujourd'hui.

191
00:17:35,420 --> 00:17:42,940
Donc, la France est victime de
ces mauvais résultats financiers,

192
00:17:43,820 --> 00:17:50,080
ce qui annonce notamment une forme

193
00:17:50,280 --> 00:17:53,100
d'alerte pour l'économie française.

194
00:17:54,020 --> 00:17:59,520
Cette alerte, je la résume par
deux résultats.

195
00:18:00,360 --> 00:18:06,600
Première alerte pour l'économie
française, le poids de sa dette

196
00:18:06,800 --> 00:18:07,560
publique.

197
00:18:07,880 --> 00:18:12,460
Si elle ne peut pas mettre en place
des leviers d'action pour booster

198
00:18:12,660 --> 00:18:18,040
sa croissance, alors que l'Allemagne
peut le faire et qu'elle est dans

199
00:18:18,240 --> 00:18:23,280
le même contexte économique que
la France, c'est parce que le poids

200
00:18:23,480 --> 00:18:26,620
de la dette publique en France
est énorme.

201
00:18:27,680 --> 00:18:33,060
111%, 110,6% exactement en 2023,

202
00:18:33,980 --> 00:18:42,600
c'est-à-dire bien au-delà des 60%
maximum acceptable pour Maastricht.

203
00:18:44,040 --> 00:18:50,440
Deuxième raison de cette alerte,
en plus du poids de la dette publique,

204
00:18:51,420 --> 00:18:57,620
il y a une résurgence des tensions
géopolitiques pour la France avec

205
00:18:57,820 --> 00:19:02,840
un risque, notamment le problème
de la position de la France face

206
00:19:03,040 --> 00:19:06,720
à la guerre en Ukraine,
les engagements du gouvernement

207
00:19:06,920 --> 00:19:13,600
dénoncés à la fois par l'Allemagne,
par les États-Unis, face à l'URSS,

208
00:19:14,240 --> 00:19:16,540
et puis la crise du Moyen-Orient.

209
00:19:17,400 --> 00:19:26,140
Là aussi, la France est dans une
difficulté spécifique qui lui est

210
00:19:26,340 --> 00:19:31,700
coûteuse puisque c'est un problème,
dans ce dernier cas,

211
00:19:31,900 --> 00:19:35,560
de confiance qui fait défaut.

212
00:19:36,000 --> 00:19:43,280
Donc l'économie française doit
veiller à redorer son image par

213
00:19:43,480 --> 00:19:49,680
ses finances publiques,
mais également du côté de ses relations

214
00:19:49,880 --> 00:19:51,820
politico-stratégiques.

215
00:19:52,020 --> 00:20:01,220
Et ce n'est pas facile de retrouver
un niveau de confiance sur la scène

216
00:20:01,420 --> 00:20:07,320
internationale dans un tel contexte
économique sans tenir compte

217
00:20:07,520 --> 00:20:13,640
aujourd'hui de son incertitude
politique dans l'attente des résultats,

218
00:20:14,160 --> 00:20:17,800
très proches, ce week-end,
des législatives.

219
00:20:18,040 --> 00:20:22,840
Donc une incertitude pesante pour
l'économie française.

220
00:20:23,400 --> 00:20:30,600
Ce qui nous oblige, dans une seconde
section, à envisager les enjeux

221
00:20:30,800 --> 00:20:31,680
pour demain.