1
00:00:04,280 --> 00:00:07,580
La France a donc des difficultés.

2
00:00:07,780 --> 00:00:12,740
Alors, les économistes
tentent d'expliquer ce

3
00:00:13,400 --> 00:00:17,160
problème en disant que,

4
00:00:17,540 --> 00:00:20,100
finalement, le gouvernement

5
00:00:20,300 --> 00:00:24,280
s'appuie sur une hypothèse

6
00:00:24,480 --> 00:00:28,860
d'élasticité des prélèvements
obligatoires. Qu'est-ce que

7
00:00:29,060 --> 00:00:33,360
cela signifie, l'élasticité
des prélèvements obligatoires ?

8
00:00:33,560 --> 00:00:38,400
En fait, c'est la manière
dont les impôts réagissent à

9
00:00:39,120 --> 00:00:39,880
la croissance.

10
00:00:42,440 --> 00:00:47,100
Quand vous avez de la croissance,
vous avez de meilleures recettes.

11
00:00:47,440 --> 00:00:52,400
Donc, les impôts récoltés

12
00:00:52,600 --> 00:00:57,100
doivent augmenter quand la
croissance s'est accélérée,

13
00:00:57,300 --> 00:01:01,540
parce qu'on a vendu davantage,
donc on a gagné plus et donc

14
00:01:01,740 --> 00:01:04,019
les prélèvements sur les
gains augmentent.

15
00:01:04,220 --> 00:01:05,680
C'est une logique économique.

16
00:01:06,240 --> 00:01:11,199
Or, seule l'économie
française se heurte à une

17
00:01:11,920 --> 00:01:15,640
moindre élasticité
aujourd'hui de ces

18
00:01:15,840 --> 00:01:16,720
prélèvements obligatoires.

19
00:01:17,540 --> 00:01:21,200
Le gouvernement français le reconnaît,

20
00:01:21,400 --> 00:01:25,160
admet qu'étant donné sa
politique fiscale,

21
00:01:25,360 --> 00:01:29,640
effectivement l'effet de la

22
00:01:29,840 --> 00:01:33,480
croissance sur les impôts récoltés,

23
00:01:34,380 --> 00:01:38,120
donc sur les recettes
fiscales récupérées,

24
00:01:38,320 --> 00:01:39,560
est moindre.

25
00:01:39,860 --> 00:01:41,480
Le gouvernement l'admet,

26
00:01:41,680 --> 00:01:45,920
mais il indique que tout son

27
00:01:46,120 --> 00:01:50,880
raisonnement, ses prévisions,
sa politique économique sont

28
00:01:51,600 --> 00:01:55,260
bâtis sur le résultat suivant :

29
00:01:55,500 --> 00:02:00,460
les impôts augmenteraient de 0,8 %

30
00:02:01,560 --> 00:02:06,140
quand la croissance augmente de 1 %.

31
00:02:06,340 --> 00:02:10,280
Donc, cela signifie que je

32
00:02:10,479 --> 00:02:14,360
gagne 8 euros de recettes

33
00:02:14,560 --> 00:02:16,420
fiscales supplémentaires

34
00:02:16,619 --> 00:02:21,020
quand la croissance me donne

35
00:02:21,220 --> 00:02:23,920
10 euros de gains en plus.

36
00:02:24,240 --> 00:02:25,800
Voilà la logique du gouvernement.

37
00:02:26,360 --> 00:02:31,000
Il reconnaît la moindre
élasticité des prélèvements

38
00:02:31,200 --> 00:02:33,240
obligatoires sur la croissance,

39
00:02:33,440 --> 00:02:37,440
mais il l'établit donc à 0,8 %.

40
00:02:37,640 --> 00:02:40,480
Dans la réalité économique,

41
00:02:41,120 --> 00:02:46,080
en 2024, cette élasticité a été de 0,6.

42
00:02:47,460 --> 00:02:52,060
En 2023, de 0,4 seulement.

43
00:02:52,720 --> 00:02:56,800
En 2025, le gouvernement

44
00:02:57,000 --> 00:03:01,760
rectifie son calcul et estime

45
00:03:02,060 --> 00:03:07,020
que l'élasticité devrait
repasser à 1 %.

46
00:03:07,720 --> 00:03:10,880
La Cour des comptes infirme

47
00:03:11,079 --> 00:03:15,840
cette hypothèse et dit que
l'élasticité sera au plus

48
00:03:16,300 --> 00:03:19,400
celle de 2024, c'est-à-dire 0,6.

49
00:03:19,680 --> 00:03:22,060
Donc, vous aurez moins de
recettes fiscales.

50
00:03:22,340 --> 00:03:25,460
Le taux de prélèvements
obligatoires en France est

51
00:03:25,660 --> 00:03:28,760
tellement élevé qu'il y a une

52
00:03:28,959 --> 00:03:32,160
désincitation à travailler plus,

53
00:03:32,540 --> 00:03:37,080
à gagner plus, donc vous ne
pouvez pas escompter d'1 % de

54
00:03:37,280 --> 00:03:40,560
croissance supplémentaire
autant de gains de

55
00:03:40,760 --> 00:03:42,540
prélèvements obligatoires.

56
00:03:43,620 --> 00:03:48,580
Conclusion de la Cour des comptes :
il n'y a donc aucune marge de

57
00:03:48,780 --> 00:03:52,100
manœuvre possible par l'impôt.

58
00:03:52,480 --> 00:03:55,140
Il faut donc non pas

59
00:03:55,339 --> 00:04:00,100
escompter une diminution de

60
00:04:00,540 --> 00:04:05,500
l'endettement par et grâce à
des recettes fiscales supplémentaires,

61
00:04:05,920 --> 00:04:10,880
il convient dès lors de
réduire les dépenses publiques.

62
00:04:11,180 --> 00:04:14,680
Voilà le discours, si vous voulez,

63
00:04:15,080 --> 00:04:18,019
de la Cour des comptes aujourd'hui,

64
00:04:18,219 --> 00:04:22,160
qui alerte sur l'urgence de

65
00:04:22,360 --> 00:04:26,080
la réorientation de la
politique économique française.

66
00:04:26,700 --> 00:04:31,659
Comment diminuer les dépenses
plutôt que de penser à

67
00:04:32,280 --> 00:04:37,100
l'effet instantané immédiat
de gains de recettes si la

68
00:04:37,300 --> 00:04:38,750
croissance redémarrait ?

69
00:04:38,950 --> 00:04:42,760
Donc, c'est une problématique
tout à fait différente.

70
00:04:43,880 --> 00:04:47,640
En deuxième sous-point,
le point 1.2,

71
00:04:47,860 --> 00:04:50,300
quels sont les enjeux ?

72
00:04:52,860 --> 00:04:56,380
Alors, la politique fiscale,

73
00:04:56,880 --> 00:05:00,820
inévitablement, est un moyen

74
00:05:01,020 --> 00:05:03,800
aujourd'hui de plus en plus

75
00:05:04,000 --> 00:05:07,180
restreint avec une faible

76
00:05:07,380 --> 00:05:11,360
capacité à répondre à des
chocs économiques.

77
00:05:11,580 --> 00:05:16,539
Toutes les entreprises
françaises aujourd'hui sont

78
00:05:16,760 --> 00:05:19,480
confrontées à ce blocage.

79
00:05:19,680 --> 00:05:24,440
Les entreprises françaises
sont fiscalement moins

80
00:05:24,840 --> 00:05:27,640
avantagées que leurs
concurrentes européennes.

81
00:05:27,960 --> 00:05:32,919
Donc, l'annonce de
prélèvements supplémentaires

82
00:05:33,500 --> 00:05:34,620
les bloquerait.

83
00:05:34,900 --> 00:05:38,920
Donc, cette politique fiscale
ne peut pas fonctionner.

84
00:05:39,200 --> 00:05:44,159
D'où la confirmation par le
gouvernement français de la

85
00:05:44,720 --> 00:05:47,480
nécessité d'un plan budgétaire.

86
00:05:48,350 --> 00:05:53,310
En juillet 2025, dans cette logique,

87
00:05:53,780 --> 00:05:56,260
le Premier ministre François

88
00:05:56,460 --> 00:06:01,219
Bayrou a proposé de maîtriser la dette,

89
00:06:02,180 --> 00:06:07,100
parce qu'il y avait alerte de

90
00:06:07,300 --> 00:06:09,020
la Cour des comptes et puis

91
00:06:09,219 --> 00:06:12,980
demande de l'Union européenne.

92
00:06:13,180 --> 00:06:17,940
Donc, il propose 43,8

93
00:06:18,540 --> 00:06:20,540
milliards d'économies.

94
00:06:21,020 --> 00:06:25,620
Donc, il retient l'hypothèse

95
00:06:25,820 --> 00:06:28,420
surtout de réduction des
dépenses publiques.

96
00:06:29,120 --> 00:06:34,080
Deuxième proposition :
il propose de ramener le

97
00:06:34,500 --> 00:06:39,460
déficit public à 4,6 %

98
00:06:39,900 --> 00:06:42,000
du PIB en 2026.

99
00:06:42,700 --> 00:06:47,140
Donc, cela veut dire que
l'effort est important,

100
00:06:47,620 --> 00:06:52,580
moins 1,2 %, donc en à peine deux ans,

101
00:06:55,800 --> 00:06:56,560
en 18 mois.

102
00:06:56,920 --> 00:06:59,840
Et il propose enfin de

103
00:07:00,039 --> 00:07:03,400
réduire ce déficit public à

104
00:07:03,599 --> 00:07:08,359
moins de 3 % en 2029 pour
répondre aux critères de Maastricht.

105
00:07:09,620 --> 00:07:14,580
Donc, une volonté de réguler,
beaucoup de courage,

106
00:07:15,700 --> 00:07:20,600
ça, on peut le dire dans les annonces,
beaucoup de restrictions,

107
00:07:21,260 --> 00:07:25,760
mais la nécessité d'une
austérité reconnue.

108
00:07:26,080 --> 00:07:30,320
Le problème : comment y parvenir,

109
00:07:30,740 --> 00:07:35,320
quelles mesures spécifiques
et est-ce acceptable,

110
00:07:36,120 --> 00:07:37,310
est-ce réalisable ?

111
00:07:37,510 --> 00:07:38,270
Ça, c'est autre chose.

112
00:07:38,680 --> 00:07:41,080
Donc, pour résumer,

113
00:07:41,400 --> 00:07:45,400
l'orientation donnée serait

114
00:07:45,599 --> 00:07:48,120
travailler plus et gagner moins.

115
00:07:48,480 --> 00:07:50,780
C'est-à-dire que chacun

116
00:07:50,979 --> 00:07:55,739
contribue dans sa capacité à

117
00:07:57,280 --> 00:08:00,980
réduire et le déficit public

118
00:08:01,180 --> 00:08:03,360
et la dette de la France.

119
00:08:04,360 --> 00:08:08,980
Les mesures sont annoncées :
les deux jours fériés qui

120
00:08:09,180 --> 00:08:12,220
seraient donc remis en activité,

121
00:08:12,700 --> 00:08:15,860
des cumuls qui seraient interdits,

122
00:08:16,100 --> 00:08:21,060
des prestations qui seraient
aussi encadrées, etc.

123
00:08:22,000 --> 00:08:26,960
D'où les réactions annoncées,
un blocage de l'économie

124
00:08:27,460 --> 00:08:31,000
annoncé pour le 10 septembre 2025.

125
00:08:31,790 --> 00:08:34,720
Donc, les marges de manœuvre,
il faut le reconnaître,

126
00:08:34,920 --> 00:08:36,760
sont extrêmement réduites.

127
00:08:37,020 --> 00:08:41,780
La France a la particularité
suivante : fiscalement,

128
00:08:41,980 --> 00:08:45,440
elle est au sommet de sa
pression fiscale.

129
00:08:45,640 --> 00:08:49,920
Donc, tous les gouvernements,
quelle que soit la couleur,

130
00:08:50,360 --> 00:08:54,400
reconnaissent qu'il est
impossible d'augmenter l'imposition.

131
00:08:55,170 --> 00:09:00,130
Les entreprises françaises
manquent de compétitivité du

132
00:09:00,560 --> 00:09:04,080
fait même de la pression
fiscale exercée.

133
00:09:06,050 --> 00:09:11,010
Donc, du côté des recettes,
escompter, c'est impossible.

134
00:09:12,040 --> 00:09:17,000
Or, l'économie française
pourrait surmonter, je le dis

135
00:09:17,380 --> 00:09:21,420
bien au conditionnel,
une partie de son endettement si,

136
00:09:21,620 --> 00:09:25,220
économiquement, elle avait la
capacité de produire plus.

137
00:09:25,660 --> 00:09:30,620
Mais l'économie française,
pour produire plus, doit

138
00:09:30,980 --> 00:09:32,180
avoir des commandes.

139
00:09:32,380 --> 00:09:37,240
Or, la demande extérieure s'essouffle,

140
00:09:37,660 --> 00:09:42,520
parce que l'incertitude des
marchés s'accroît.

141
00:09:42,720 --> 00:09:45,660
Ce n'est pas de la faute même
de la France.

142
00:09:45,860 --> 00:09:48,820
C'est un contexte économique,
mondial, commercial,

143
00:09:49,420 --> 00:09:52,240
financier qui s'effiloche.

144
00:09:52,500 --> 00:09:56,660
Donc, il y a de l'incertitude,
de l'instabilité, de la prudence.

145
00:09:57,920 --> 00:10:01,360
Manque de compétitivité des
entreprises françaises,

146
00:10:01,680 --> 00:10:05,700
essoufflement de la demande
mondiale et pire,

147
00:10:06,660 --> 00:10:09,120
effondrement de la demande intérieure.

148
00:10:09,320 --> 00:10:13,360
Sauf récemment de l'immobilier,

149
00:10:13,560 --> 00:10:16,360
qui repart sous l'effet de

150
00:10:16,560 --> 00:10:21,320
taux d'intérêt stabilisés qui
sont en moyenne de l'ordre de

151
00:10:21,620 --> 00:10:24,640
3 % et qui permettent donc au

152
00:10:24,840 --> 00:10:29,300
ménage d'obtenir une capacité

153
00:10:29,500 --> 00:10:30,960
d'emprunt un peu plus large.

154
00:10:31,160 --> 00:10:35,880
Mais cet effet positif sur

155
00:10:36,080 --> 00:10:38,880
l'immobilier est très ponctuel.

156
00:10:39,220 --> 00:10:41,720
Pourquoi ? Parce que la

157
00:10:41,920 --> 00:10:45,120
Banque centrale européenne agit.

158
00:10:45,320 --> 00:10:48,260
Ce n'est pas de manière
naturelle que les taux

159
00:10:48,460 --> 00:10:51,460
s'établissent à 3 %.

160
00:10:51,660 --> 00:10:54,880
La Banque centrale européenne
accompagne cette politique.

161
00:10:55,380 --> 00:10:56,660
Pourquoi le fait-elle ?

162
00:10:56,860 --> 00:11:00,300
Pour soutenir le manque de croissance.

163
00:11:00,500 --> 00:11:05,020
Donc, à défaut de croissance,
la politique de la Banque

164
00:11:05,220 --> 00:11:08,160
centrale européenne,
c'est de financer l'économie.

165
00:11:08,380 --> 00:11:11,560
Donc, l'effondrement du

166
00:11:11,760 --> 00:11:15,960
contexte mondial donne en

167
00:11:16,160 --> 00:11:20,060
apparence simplement une

168
00:11:20,260 --> 00:11:23,660
capacité à l'économie
française de pouvoir

169
00:11:23,860 --> 00:11:24,960
redresser ses finances.

170
00:11:25,360 --> 00:11:28,780
Mais ni la Banque centrale européenne,
ni la Cour des comptes,

171
00:11:28,980 --> 00:11:33,080
ni la Banque de France ne
créditent cette version.

172
00:11:33,500 --> 00:11:37,200
Donc, cela veut dire que tout
le monde aujourd'hui,

173
00:11:37,480 --> 00:11:41,560
à l'exception du gouvernement
français, tout le monde fait

174
00:11:41,760 --> 00:11:46,040
aujourd'hui l'hypothèse que
la France ne pourra pas,

175
00:11:46,320 --> 00:11:51,280
d'ici 2029, redresser ses
finances publiques.

176
00:11:51,480 --> 00:11:54,760
À défaut de redressement,

177
00:11:55,040 --> 00:12:00,000
des conséquences économiques
pénalisantes seront donc

178
00:12:00,560 --> 00:12:03,760
incontournables. Il y a donc

179
00:12:03,960 --> 00:12:07,100
une alerte générale donnée,

180
00:12:07,380 --> 00:12:12,340
la prime de risque s'accélère,
donc en plus la charge de la

181
00:12:12,540 --> 00:12:13,800
dette se redresse.

182
00:12:14,000 --> 00:12:18,000
Donc, on est dans une
situation très préoccupante

183
00:12:18,200 --> 00:12:22,960
financièrement, d'autant plus
préoccupante que les

184
00:12:23,160 --> 00:12:26,520
États-Unis menacent le
commerce mondial, donc

185
00:12:26,720 --> 00:12:30,320
fragilisent la demande internationale,

186
00:12:30,540 --> 00:12:35,220
donc perturbent l'essor
économique et donc

187
00:12:35,420 --> 00:12:36,560
affaiblissent la croissance.

188
00:12:36,760 --> 00:12:40,240
Or, la France a comme mesure

189
00:12:40,440 --> 00:12:45,200
possible pour redresser ses
finances publiques une

190
00:12:45,400 --> 00:12:46,700
accélération de la croissance.

191
00:12:46,900 --> 00:12:49,180
Pour qu'il y ait accélération
de la croissance, il faut

192
00:12:49,380 --> 00:12:52,380
dynamisme de l'économie mondiale.

193
00:12:52,680 --> 00:12:56,920
Nous avons vu au chapitre
précédent que cette dynamique

194
00:12:57,120 --> 00:13:00,740
de la croissance mondiale
aujourd'hui fait défaut,

195
00:13:00,940 --> 00:13:04,820
sous l'effet de l'instabilité
et de l'incertitude des

196
00:13:05,020 --> 00:13:07,860
marchés par la guerre commerciale,

197
00:13:08,060 --> 00:13:11,340
donc lancée depuis août 2025.