1
00:00:07,940 --> 00:00:14,755
Nous voici donc arrivés à un stade
de réflexion qui est plus intéressant,

2
00:00:14,900 --> 00:00:19,200
puisque nous allons devoir analyser désormais.

3
00:00:19,900 --> 00:00:25,110
Il ne s'agit plus donc uniquement
de décrire un déséquilibre,

4
00:00:25,830 --> 00:00:33,555
il s'agit de tenter de le comprendre, pour
proposer une politique économique adaptée.

5
00:00:34,140 --> 00:00:43,555
Ce sera donc l'objet du chapitre quatre, les
grands déséquilibres, inflation, chômage.

6
00:00:44,520 --> 00:00:49,155
Nous aurons ensuite à étudier
un autre type de déséquilibre,

7
00:00:49,155 --> 00:00:53,600
mais qui est majeur et qui
nécessite à lui seul un chapitre,

8
00:00:53,750 --> 00:00:54,720
ce sera l'endettement.

9
00:00:55,290 --> 00:01:01,555
Donc au chapitre quatre, les grands
déséquilibres, inflation, chômage..

10
00:01:03,200 --> 00:01:08,888
En introduction déjà, nous devons
nous poser quelques questions.

11
00:01:10,800 --> 00:01:17,600
L'inflation, par définition, c'est donc
l'augmentation soutenue des prix,

12
00:01:19,911 --> 00:01:21,990
est-ce aujourd'hui un problème ?

13
00:01:22,860 --> 00:01:25,210
C'est une menace essentiellement.

14
00:01:25,950 --> 00:01:31,822
Donc toutes les économies
craignent le retour de l'inflation.

15
00:01:32,250 --> 00:01:41,822
L'inflation à deux chiffres que nous avons
connue, c'est une inflation redoutable,

16
00:01:41,822 --> 00:01:45,870
qui met en cause le pouvoir d'achat des agents.

17
00:01:46,170 --> 00:01:50,340
C'est un affaiblissement, donc
l'inflation est une menace.

18
00:01:50,760 --> 00:01:57,911
C'est un mal dont on cherche
finalement à se protéger,

19
00:01:57,955 --> 00:02:01,600
parce que non seulement elle déstabilise,

20
00:02:01,644 --> 00:02:05,066
mais elle remet en cause la valeur monétaire

21
00:02:05,333 --> 00:02:09,244
et elle met en cause le pouvoir d'achat des agents.

22
00:02:09,244 --> 00:02:10,530
Donc c'est un appauvrissement.

23
00:02:11,920 --> 00:02:12,920
Le chômage.

24
00:02:13,800 --> 00:02:21,030
Alors nous sommes habitués à vivre
avec un taux de chômage en France,

25
00:02:21,066 --> 00:02:28,355
aujourd'hui de 9 %, mais ce n'est pas parce
qu'on a pris l'habitude de ce phénomène,

26
00:02:28,355 --> 00:02:32,400
que l'on appelle d'hystérésis,
 un chômage qui se maintient,

27
00:02:33,022 --> 00:02:39,288
alors que la croissance est repartie,
mais c'est un mal persistant.

28
00:02:39,440 --> 00:02:43,866
Donc c'est un mal persistant et ce n'est
pas parce qu'on vit avec le chômage,

29
00:02:43,866 --> 00:02:48,630
que pour autant on ne cherche pas à le combattre.

30
00:02:48,870 --> 00:02:55,960
Aujourd'hui, ce chômage est un frein
bien sûr à la relance économique.

31
00:02:58,780 --> 00:03:04,390
Une autre caractéristique de
déséquilibre est inquiétante,

32
00:03:04,400 --> 00:03:07,360
c'est ce qu'on appelle la stagflation.

33
00:03:07,560 --> 00:03:14,755
C'est la contraction de deux effets :
la stagnation économique et l'inflation.

34
00:03:15,240 --> 00:03:17,170
C'est un déséquilibre redoutable.

35
00:03:18,460 --> 00:03:26,590
C'est un déséquilibre qui a beaucoup
marqué les économies des années 1970,

36
00:03:26,625 --> 00:03:27,875
début 1980, 

37
00:03:28,850 --> 00:03:36,300
et un déséquilibre qui a donné
 l'occasion à de nombreux débats,

38
00:03:36,488 --> 00:03:43,155
parce que ce déséquilibre paralyse aussi le
fonctionnement des politiques économiques.

39
00:03:43,820 --> 00:03:48,000
Alors aujourd'hui, on a tendance
à dire que c'est un mal dépassé.

40
00:03:48,000 --> 00:03:53,288
Mais attention, la stagflation est redoutable

41
00:03:53,288 --> 00:03:56,260
parce qu'elle s'installetrès
vite dans une économie.

42
00:03:57,180 --> 00:04:05,200
Et enfin, une notion très, très difficile à vivre,

43
00:04:05,250 --> 00:04:11,377
parce qu'on la subit, c'est la déflation,
à ne pas confondre avec la désinflation.

44
00:04:11,800 --> 00:04:17,420
La désinflation c'est la diminution
du niveau de l'inflation,

45
00:04:17,511 --> 00:04:21,511
j'ai une inflation de dix et je passe
à huit, ça, c'est de la désinflation.

46
00:04:22,120 --> 00:04:26,711
Alors que la déflation, ça, c'est un piège.

47
00:04:26,730 --> 00:04:30,444
C'est la pire des difficultés,

48
00:04:30,444 --> 00:04:34,311
le pire déséquilibre qui puisse
exister pour une économie,

49
00:04:34,355 --> 00:04:37,022
c'est la baisse continue des prix.

50
00:04:37,330 --> 00:04:39,511
Donc ça veut dire que finalement

51
00:04:40,311 --> 00:04:44,710
c'est la baisse qui provoque et
entretient la récession permanente.

52
00:04:44,920 --> 00:04:46,360
L'économie ne progresse plus.

53
00:04:46,660 --> 00:04:49,850
Donc l'économie se fige, se paralyse.

54
00:04:50,800 --> 00:04:55,466
Alors pourquoi redouter
tous ces déséquilibres,

55
00:04:56,000 --> 00:05:00,222
que malheureusement les économies
occidentales ont toutes connus ?

56
00:05:01,900 --> 00:05:04,940
Quelles sont les difficultés
qui y sont associées ?

57
00:05:05,790 --> 00:05:10,488
Est-ce qu'une économie qui
renoue avec la croissance

58
00:05:10,800 --> 00:05:16,420
peut finalement échapper à
l'inflation, à un retour de l'inflation ?

59
00:05:16,775 --> 00:05:23,370
Est-ce qu'elle peut également espérer
ne plus connaître de chômage persistant,

60
00:05:23,377 --> 00:05:26,177
et éviter définitivement la déflation ?

61
00:05:26,650 --> 00:05:27,760
Rien n'est moins sûr.

62
00:05:28,120 --> 00:05:33,422
D'où la difficulté justement,
pour toutes ces économies,

63
00:05:35,180 --> 00:05:40,730
de trouver les politiques économiques
la protégeant de ce risque ;

64
00:05:41,180 --> 00:05:48,577
soit d'inflation, soit de chômage, soit
du cumul d'inflation et de chômage.

65
00:05:49,050 --> 00:05:56,133
Donc de stagnation économique avec de
l'inflation, soit voire encore de déflation.

66
00:05:57,590 --> 00:06:05,270
Pour comprendre tous ces risques,
et voir comment on peut les éviter,

67
00:06:06,260 --> 00:06:12,933
il y a une étude économique intéressante
qui a donné lieu à de grands débats.

68
00:06:13,040 --> 00:06:15,644
C'est l'étude de Phillips

69
00:06:16,311 --> 00:06:23,333
qui s'est principalement porté
sur le problème de l'arbitrage,

70
00:06:23,333 --> 00:06:27,080
entre l'inflation et le chômage.

71
00:06:28,280 --> 00:06:33,466
Plusieurs mises en cause ont été faites par
les évolutions récentes de nos économies,

72
00:06:33,644 --> 00:06:38,400
mais en même temps, des éléments de
réponse sont proposés par Phillips,

73
00:06:38,755 --> 00:06:44,266
et vont nous permettre, surtout
à nous, débutants en économie,

74
00:06:44,510 --> 00:06:49,555
de comprendre les
raisonnements qui vont opposer,

75
00:06:49,822 --> 00:06:53,244
notamment, les keynésiens aux classiques.

76
00:06:53,380 --> 00:07:01,600
Donc des schémas d'études qui peuvent être
utiles pour mieux comprendre l'économie.

77
00:07:01,866 --> 00:07:11,777
Alors, l'analyse que nous allons mener
va se décomposer en plusieurs temps.

78
00:07:12,280 --> 00:07:18,460
Nous allons, dans une première section,
décrire ce que nous enseigne Phillips,

79
00:07:18,660 --> 00:07:23,600
avec sa courbe inflation-chômage, son arbitrage.

80
00:07:24,080 --> 00:07:27,422
Quelles politiques économiques
à ce moment-là propose-t-il ?

81
00:07:28,610 --> 00:07:32,480
Nous nous interrogeons ensuite,
dans une deuxième section,

82
00:07:32,680 --> 00:07:36,844
sur le dilemme entre l'inflation et le chômage,

83
00:07:36,977 --> 00:07:43,244
et nous nous poserons surtout la question de
savoir si ce dilemme est toujours d'actualité.

84
00:07:44,000 --> 00:07:49,160
Et nous en tirerons surtout des
enseignements, en troisième section,

85
00:07:49,360 --> 00:07:53,230
sur les implications de
politiques économiques.

86
00:07:54,140 --> 00:07:57,710
Nous aborderons alors, en quatrième section,

87
00:07:57,733 --> 00:08:03,022
les mises en cause des enseignements
traditionnels de Phillips,

88
00:08:03,260 --> 00:08:06,933
avec le débat notamment
keynésien et monétariste,

89
00:08:06,933 --> 00:08:12,222
et nous conclurons dans une
dernière section ce chapitre

90
00:08:12,488 --> 00:08:19,866
par le problème d'un nouveau déséquilibre,
la déflation encore plus menaçante.

91
00:08:21,200 --> 00:08:25,377
Donc compte tenu des grands déséquilibres,

92
00:08:25,822 --> 00:08:30,977
de risques inflationnistes
et de problèmes d'emploi,

93
00:08:31,822 --> 00:08:38,533
regardons ce que nous enseigne
donc Phillips dans son étude

94
00:08:38,533 --> 00:08:44,420
sur la relation entre le chômage et l'inflation.

95
00:08:45,733 --> 00:08:50,977
Première section, premier point
de cette étude, de ce chapitre,

96
00:08:50,977 --> 00:08:53,911
la courbe de Phillips.

97
00:08:56,266 --> 00:09:04,800
Pour être bien dans le contexte d'analyse,
avant de présenter cette courbe,

98
00:09:05,150 --> 00:09:12,200
nous allons très vite donner des
 caractéristiques de raisonnement 

99
00:09:12,200 --> 00:09:15,333
propres aux classiques et aux keynésiens.

100
00:09:16,330 --> 00:09:19,377
Dans la théorie néoclassique,

101
00:09:19,866 --> 00:09:25,733
et donc dans la théorie qui prolonge
les enseignements de Smith,

102
00:09:25,733 --> 00:09:30,711
de Ricardo, de Malthus, de Kaldor, de Stuart Mill,

103
00:09:32,177 --> 00:09:40,000
les néoclassiques, c'est-à-dire par
exemple Jevons, Menger, Walras,

104
00:09:40,755 --> 00:09:45,955
nous proposent un raisonnement à prix flexible.

105
00:09:46,160 --> 00:09:50,530
Donc ça veut dire que,
lorsqu'il y a un déséquilibre,

106
00:09:51,880 --> 00:09:59,110
les marchés peuvent s'ajuster de
manière libre grâce au jeu des prix.

107
00:09:59,310 --> 00:10:01,430
C'est quasiment automatique.

108
00:10:02,020 --> 00:10:07,410
La flexibilité assure le plein
emploi des facteurs.

109
00:10:08,260 --> 00:10:09,520
Je vous donne un exemple.

110
00:10:10,360 --> 00:10:14,290
Je suis dans une économie qui
ne connaît pas le plein emploi.

111
00:10:14,650 --> 00:10:19,750
Il y a une partie des agents
qui ne trouve pas de travail,

112
00:10:19,950 --> 00:10:20,890
qui est au chômage.

113
00:10:21,340 --> 00:10:31,955
Selon les néoclassiques, nous aurons une
intervention de l'État totalement inutile,

114
00:10:32,311 --> 00:10:37,022
il suffit de baisser le taux de
salaire et les entrepreneurs,

115
00:10:37,066 --> 00:10:41,600
les entreprises embaucheront plus de salariés.

116
00:10:41,700 --> 00:10:45,250
Donc progressivement je
vais retrouver le plein emploi.

117
00:10:45,930 --> 00:10:50,530
Donc cet ajustement est sans
coût, sans coût pour l'État,

118
00:10:51,250 --> 00:10:56,310
mais au prix d'un effort social,
diminution du niveau de salaire.

119
00:10:56,510 --> 00:11:01,180
Mais en contrepartie un emploi,
donc du pouvoir d'achat futur.

120
00:11:03,290 --> 00:11:08,090
En revanche, la théorie keynésienne
condamne ce raisonnement.

121
00:11:08,660 --> 00:11:12,933
Elle s'en tient à la considération de prix fixe,

122
00:11:14,133 --> 00:11:18,050
et elle considère que le plein
emploi est alors impossible.

123
00:11:18,630 --> 00:11:24,560
Que finalement, il faudra se contenter
d'un équilibre sur tous les marchés,

124
00:11:24,760 --> 00:11:29,777
sauf sur le marché de l'emploi,
donc un équilibre de sous-emploi,

125
00:11:29,777 --> 00:11:33,770
sous-entendu un équilibre avec
du chômage sur le marché du travail.

126
00:11:35,090 --> 00:11:41,688
Donc les prix peuvent augmenter, à la
limite, mais surtout ne jamais baisser.

127
00:11:41,733 --> 00:11:44,577
Donc raisonnement à prix fixe.

128
00:11:45,590 --> 00:11:51,066
Nous aurons, dans nos économies
contemporaines, à redouter en fait,

129
00:11:51,650 --> 00:11:56,730
un phénomène majeur :
la coexistence de chômage,

130
00:11:57,022 --> 00:12:02,960
donc sous-emploi et d'inflation,
donc d'évolution des prix à la hausse.

131
00:12:03,620 --> 00:12:11,111
Donc si simultanément, on peut
avoir du chômage et de l'inflation,

132
00:12:12,177 --> 00:12:18,380
pourquoi parler d'un arbitrage
entre inflation et chômage,

133
00:12:18,650 --> 00:12:20,088
comme le fait Phillips ?

134
00:12:20,355 --> 00:12:25,180
Alors si nous étudions, dans
cette première section,

135
00:12:25,690 --> 00:12:30,133
la courbe de Phillips, c'est surtout
pour voir son mode de raisonnement

136
00:12:30,266 --> 00:12:33,466
et les enseignements que nous pouvons en tirer.

137
00:12:33,880 --> 00:12:36,888
Mais il faut avoir présent à l'esprit,

138
00:12:36,888 --> 00:12:43,066
que nos économies contemporaines
redoutent considérablement

139
00:12:43,688 --> 00:12:51,333
la coexistence de chômage
et d'inflation ou également,

140
00:12:51,511 --> 00:12:56,000
la coexistence de chômage et de déflation.

141
00:12:56,844 --> 00:12:59,640
On redoute encore plus ce dernier scénario.

142
00:13:01,460 --> 00:13:06,755
Pour Phillips, cette ambiguïté n'existe pas.

143
00:13:07,810 --> 00:13:12,650
Pour Phillips finalement,
ce serait un arbitrage.

144
00:13:12,755 --> 00:13:19,644
Donc, si j'ai la volonté de
réduire le taux de chômage,

145
00:13:20,355 --> 00:13:26,933
je dois accepter selon Phillips, en
contrepartie, une augmentation des prix.

146
00:13:27,310 --> 00:13:34,933
Donc si je veux moins de chômage, je dois
accepter plus d'inflation et inversement.

147
00:13:35,066 --> 00:13:42,680
Alors cette étude, cette relation
entre l'inflation et le chômage,

148
00:13:42,920 --> 00:13:49,822
fait bien sûr l'objet d'une des plus 
grandes controverses contemporaines.

149
00:13:51,560 --> 00:14:02,533
Au départ, en 1958, Phillips a étudié
l'hypothèse d'une relation inverse

150
00:14:02,530 --> 00:14:06,075
entre le taux d'inflation et le taux de chômage ; 

151
00:14:06,175 --> 00:14:11,770
plus précisément, entre le taux 
de croissance du salaire nominal,

152
00:14:12,088 --> 00:14:16,444
le salaire donc qui augmente
et le taux de chômage.

153
00:14:17,270 --> 00:14:27,244
Et de cette expérience d'analyse, il en
a tiré une observation que finalement,

154
00:14:27,466 --> 00:14:30,890
il est possible, pour les
responsables économiques,

155
00:14:31,310 --> 00:14:35,911
de politiques économiques,
d'obtenir moins de chômage,

156
00:14:35,990 --> 00:14:38,570
au prix de plus d'inflation.

157
00:14:39,555 --> 00:14:44,844
D'où se pose le fameux dilemme inflation/chômage,

158
00:14:44,844 --> 00:14:46,820
que nous étudierons à la section deux.

159
00:14:48,260 --> 00:14:56,755
La difficulté, c'est que si on ne peut
pas réduire les deux simultanément,

160
00:14:57,288 --> 00:15:02,088
alors on court le risque de stagflation,

161
00:15:02,088 --> 00:15:06,800
c'est-à-dire de croissance
faible et d'inflation forte.

162
00:15:07,140 --> 00:15:09,066
Donc une difficulté,

163
00:15:09,111 --> 00:15:18,666
que les économistes soulignent et
cherchent bien entendu à réduire,

164
00:15:18,977 --> 00:15:23,288
parce que cette difficulté
pose un problème majeur

165
00:15:23,288 --> 00:15:26,222
pour l'orientation des politiques économiques.

166
00:15:27,911 --> 00:15:36,888
Alors dans son analyse, non seulement il
observe que pour obtenir moins de chômage,

167
00:15:36,880 --> 00:15:40,800
il faudrait accepter en 
contrepartie, plus d'inflation ; 

168
00:15:41,125 --> 00:15:44,300
mais il observe, en plus,

169
00:15:45,111 --> 00:15:52,222
que l'inflation n'existerait pas,
il y aurait donc une inflation nulle,

170
00:15:52,666 --> 00:15:59,466
mais pour un taux, à ce moment-là,
de chômage, de l'ordre de 5,5 %.

171
00:16:00,080 --> 00:16:06,000
Donc, un taux de chômage
incompressible important,

172
00:16:06,888 --> 00:16:13,111
que l'on devrait donc admettre,
même quand il n'y a pas d'inflation.

173
00:16:13,111 --> 00:16:16,490
Alors, il va falloir tenter de l'expliquer.

174
00:16:17,377 --> 00:16:22,577
Donc ce qu'il observe de toute son analyse,

175
00:16:22,977 --> 00:16:27,111
qui s'effectue sur la période des années 50,

176
00:16:27,244 --> 00:16:35,111
c'est que "la croissance du salaire nominal est
négativement corrélée au taux de chômage" ;

177
00:16:35,810 --> 00:16:39,980
c'est-à-dire que quand le taux de salaire augmente,

178
00:16:40,250 --> 00:16:43,640
le taux de chômage baisse, ce qui est logique.

179
00:16:44,870 --> 00:16:48,266
Quand le taux de salaire augmente,

180
00:16:48,488 --> 00:16:53,422
c'est que les entreprises ont besoin
de main-d'œuvre et embauchent,

181
00:16:53,422 --> 00:16:57,555
donc elles incitent les
salariés à venir travailler.

182
00:16:57,890 --> 00:17:05,466
Pour les convaincre de venir travailler,
elles leur proposent un salaire alléchant.

183
00:17:06,170 --> 00:17:11,540
Donc, lorsque le taux de salaire
augmente, Phillips nous dit :

184
00:17:11,555 --> 00:17:13,600
"on observe que le chômage baisse".

185
00:17:13,644 --> 00:17:16,844
Oui, parce que les entreprises embauchent

186
00:17:16,844 --> 00:17:20,540
et que la main-d'œuvre 
accepte cette offre de travail.

187
00:17:21,150 --> 00:17:25,644
Donc ce qui est ici absolument logique

188
00:17:25,688 --> 00:17:30,666
et conforme aux thèses à la fois
des classiques et des keynésiens.

189
00:17:31,610 --> 00:17:35,022
Donc, si on veut économiquement la justifier,

190
00:17:35,022 --> 00:17:38,030
c'est la notion de rareté, qui permet de le dire.

191
00:17:38,450 --> 00:17:43,555
Lorsque la main-d'œuvre devient rare,
parce qu'il n'y a plus de chômage,

192
00:17:43,690 --> 00:17:47,155
parce qu'elle est totalement
occupée, cette population active,

193
00:17:47,480 --> 00:17:53,911
alors le seul moyen de trouver
d'éventuels travailleurs supplémentaires,

194
00:17:53,955 --> 00:17:56,444
c'est d'augmenter le taux de salaire.

195
00:17:56,730 --> 00:18:02,980
Donc une logique incontournable
et acceptée de tous,

196
00:18:03,022 --> 00:18:05,955
quelle que soit la tendance,
classique ou keynésienne.

197
00:18:06,900 --> 00:18:12,577
Deuxième enseignement, qui
nous est donné par Phillips :

198
00:18:13,010 --> 00:18:19,050
c'est que la relation entre chômage
et inflation n'est pas linéaire.

199
00:18:19,910 --> 00:18:28,577
Plus le taux de chômage baisse et
plus la montée des salaires est forte.

200
00:18:28,960 --> 00:18:36,222
Donc ça veut dire que moins j'ai de chômage
et plus les entreprises doivent donner,

201
00:18:36,222 --> 00:18:41,022
en contrepartie à la main-d'œuvre,
des salaires motivants,

202
00:18:41,022 --> 00:18:43,955
ce qui est encore logique.

203
00:18:44,666 --> 00:18:47,466
Donc quand le chômage est faible,

204
00:18:47,822 --> 00:18:53,066
son recul s'accompagne d'une
forte progression des salaires.

205
00:18:54,550 --> 00:18:57,600
En revanche, quand le chômage est élevé,

206
00:18:58,133 --> 00:19:03,377
son recul s'accompagne d'une
faible progression des salaires.

207
00:19:03,460 --> 00:19:11,225
En effet, si je suis dans une économie
avec un chômage soutenu, fort 

208
00:19:11,375 --> 00:19:13,420
et que je cherche à embaucher,

209
00:19:13,600 --> 00:19:17,066
je n'ai pas besoin d'augmenter les taux de salaire :

210
00:19:17,244 --> 00:19:21,130
tout le monde est prêt à venir travailler,
puisque beaucoup sont au chômage.

211
00:19:21,370 --> 00:19:24,340
Donc là encore, c'est logique.

212
00:19:25,420 --> 00:19:29,288
Troisième enseignement qui
nous est donné par Phillips :

213
00:19:29,822 --> 00:19:36,711
"la courbe reliant l'inflation et le
chômage, coupe l'axe des abscisses,

214
00:19:36,711 --> 00:19:40,577
c'est-à-dire l'axe qui
représente le taux de chômage,

215
00:19:41,244 --> 00:19:46,720
en un point qui coexiste avec un
taux de chômage très important".

216
00:19:47,200 --> 00:19:49,090
C'est ce que l'on a observé tout à l'heure.

217
00:19:49,930 --> 00:19:57,020
Il existe un problème réel,
quand je n'ai pas d'inflation,

218
00:19:57,250 --> 00:20:01,200
quand donc mon inflation est égale à zéro,

219
00:20:03,200 --> 00:20:13,644
ceci coexiste néanmoins avec un chômage
relativement élevé, de l'ordre de 5,5 %.

220
00:20:14,340 --> 00:20:21,230
Alors là, ça veut dire que je ne
peux jamais avoir le plein emploi.

221
00:20:22,040 --> 00:20:24,888
Donc même quand les prix sont stables,

222
00:20:25,066 --> 00:20:29,377
même quand l'économie
fonctionne sans inflation,

223
00:20:29,644 --> 00:20:36,488
il existerait un taux de chômage
important, de l'ordre de 5,5 %.

224
00:20:37,570 --> 00:20:44,533
Cette thèse, inévitablement, est
inacceptable pour les néoclassiques ;

225
00:20:45,060 --> 00:20:50,133
et surtout, pour les partisans de
la monnaie, les monétaristes,

226
00:20:50,570 --> 00:20:57,733
qui sont donc des libéraux, mais surtout
axés sur le problème de la monnaie,

227
00:20:57,866 --> 00:20:59,155
notamment Friedman ;

228
00:20:59,155 --> 00:21:09,555
qui vont récuser fortement cette affirmation
de taux de chômage incompressible,

229
00:21:09,555 --> 00:21:15,866
de l'ordre de 5,5 %, lorsque les
prix sont eux-mêmes stables.

230
00:21:16,444 --> 00:21:20,840
Alors, on n'entrera pas dans les
détails théoriques et techniques,

231
00:21:21,110 --> 00:21:26,480
mais le débat va porter dans la
mise en cause de la courbe de Phillips,

232
00:21:26,780 --> 00:21:29,250
sur la notion de taux de salaire.

233
00:21:30,110 --> 00:21:35,600
L'observation de Phillips a été faite sur
la base d'un taux de salaire nominal,

234
00:21:35,955 --> 00:21:38,577
alors que pour les classiques,

235
00:21:38,666 --> 00:21:42,666
on ne peut le faire qu'en tenant
compte du niveau général des prix,

236
00:21:42,666 --> 00:21:50,000
c'est-à-dire un taux de salaire réel, afin de
ne pas être victime de l'illusion monétaire.

237
00:21:51,170 --> 00:21:59,422
Donc les fondements de la relation de
Phillips apportent des enseignements,

238
00:21:59,688 --> 00:22:05,000
qui sont intéressants pour
la politique économique.

239
00:22:05,440 --> 00:22:11,390
Il y a un ajustement possible
des politiques économiques,

240
00:22:12,320 --> 00:22:17,733
en fonction, notamment, de la
réaction d'un prix à un déséquilibre.

241
00:22:17,780 --> 00:22:25,066
La réaction du prix du travail, le salaire,
a un déséquilibre, le chômage.

242
00:22:25,190 --> 00:22:32,355
Comment doit réagir le taux de salaire
quand on est en situation de chômage ?

243
00:22:32,355 --> 00:22:37,644
Est-ce qu'on peut se permettre,
quand on est en situation de chômage,

244
00:22:38,133 --> 00:22:43,466
de proposer une politique économique
qui soutienne le taux de salaire ?

245
00:22:43,770 --> 00:22:47,111
Eh bien pour les classiques,
ce n'est pas possible,

246
00:22:47,111 --> 00:22:51,860
il faut la flexibilité : donc en chômage, il
faut baisser le niveau du taux de salaire.

247
00:22:51,990 --> 00:23:01,600
Donc finalement, cette analyse de Phillips
va nous plonger dans un débat théorique,

248
00:23:01,822 --> 00:23:11,200
sur le problème de la flexibilité
ou de la fixité du taux de salaire.

249
00:23:11,630 --> 00:23:15,111
Et en fonction de la nature du chômage,

250
00:23:15,466 --> 00:23:20,044
diverses réponses pourront 
donc être apportées.